I risultati finanziari di Tesla nel secondo trimestre 2020 sono stati sorprendentemente positivi e la società ha registrato non solo un fatturato di $ 6.036 milioni, ma anche un utile netto di $ 104 milioni (GAAP).
Dal momento che era il quarto trimestre consecutivo di reddito netto, possiamo tranquillamente affermare che la società è stata redditizia negli ultimi 12 mesi. Questa è la prima volta che succede per Tesla.
L'altra notizia positiva è che la liquidità e l'equivalente in contanti sono $ 8,6 miliardi, che dovrebbero durare per un po 'di tempo, anche se ci sarebbe un anno o due in meno.
La società è davvero redditizia però? Come possiamo vedere nel rapporto, una parte notevole delle entrate proviene da crediti regolatori:
- 3 ° trimestre 2019
Ricavi: $ 6.303 milioni, inclusi $ 134 milioni di crediti regolatori
Utile netto (GAAP): $ 143 milioni - Q4 2019
Ricavi: $ 7.384 milioni, inclusi $ 133 milioni di crediti regolatori
Utile netto (GAAP): $ 105 milioni - Q1 2020
Ricavi: $ 5.985 milioni, inclusi $ 354 milioni di crediti regolatori
Reddito netto (GAAP): $ 16 milioni - Q2 2020
Ricavi: $ 6.036 milioni, inclusi $ 428 milioni di crediti regolatori
Utile netto (GAAP): $ 104 milioni - Gli ultimi 12 mesi
Ricavi: $ 25.708 milioni, inclusi $ 1.049 milioni di crediti regolatori (4% dei ricavi)
Reddito netto (GAAP): $ 368 milioni
La conclusione da questa tabella è che i costi sono superiori ai ricavi (oltre al terzo trimestre del 2019 quando la differenza era positiva di $ 9 milioni) e l'unico modo per mostrare un profitto è con le vendite di crediti regolamentari. Nel primo e secondo trimestre del 2020, Tesla ha dovuto vendere crediti per quasi $ 800 milioni e questo è molto.
La strategia di Tesla è ovviamente intelligente, molto meglio della vendita immediata dei crediti regolamentari nei periodi precedenti e di non essere in grado di mostrare un reddito netto costante oggi.
La domanda è se Tesla sarà in grado di aumentare il suo volume e i suoi margini al livello al quale non saranno richiesti crediti regolamentari? Partiamo dal presupposto che c'è una possibilità in un futuro non troppo lontano.
